Xung đột Trung Đông hạ nhiệt: Giải mã nghịch lý giá vàng và bạc đồng loạt bứt phá

Quyết định hạ nhiệt bất ngờ tại Trung Đông với thỏa thuận hòa bình lịch sử giữa Mỹ và Iran đã làm đảo lộn nhiều dự tính của giới đầu tư toàn cầu. Thông thường, khi tiếng súng ngưng bắn và bóng ma chiến tranh lùi xa, dòng vốn sẽ tháo chạy khỏi các kênh trú ẩn an toàn như vàng và bạc để quay lại các tài sản rủi ro. Thế nhưng, phiên giao dịch ngày 15/6/2026 lại chứng kiến một kịch bản hoàn toàn ngược lại: giá dầu lao dốc trong khi giá kim loại quý đồng loạt bứt phá mạnh mẽ, mở ra một chu kỳ phân tích mới về mối tương quan giữa địa chính trị và chính sách tiền tệ toàn cầu.

Tóm tắt nhanh

• Mỹ và Iran chính thức ký kết thỏa thuận hòa bình vào ngày 15/6/2026, khơi thông eo biển Hormuz và dỡ bỏ hoàn toàn lệnh phong tỏa hải quân đối với Iran.
• Bất chấp dòng vốn trú ẩn giảm nhiệt, giá vàng thế giới giao ngay vẫn tăng vọt lên mức 4.339,5 USD/ounce (tăng 2,87%) và giá bạc giao ngay chạm mốc 70,61 USD/ounce (tăng 3,98%).
• Lực đẩy chính của kim loại quý hiện đã chuyển dịch từ tâm lý lo ngại rủi ro chiến tranh sang kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất nhờ áp lực lạm phát toàn cầu được giải tỏa từ việc giá dầu giảm sâu.

Vì sao đáng chú ý

Sự kiện này đánh dấu sự chuyển dịch quan trọng trong tư duy của thị trường tài chính quốc tế. Thay vì phản ứng trước các tin tức chiến sự ngắn hạn, giới đầu tư đang tập trung vào các yếu tố vĩ mô nền tảng dài hạn hơn. Việc mở cửa lại eo biển Hormuz giúp hạ nhiệt giá dầu, trực tiếp kéo giảm áp lực lạm phát toàn cầu. Đây chính là chất xúc tác cốt lõi để Fed có thêm dư địa nới lỏng chính sách tiền tệ sớm hơn dự kiến. Khi lãi suất có xu hướng giảm, đồng USD yếu đi, chi phí cơ hội để nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng và bạc giảm mạnh, tạo nên một bệ đỡ vững chắc cho đà tăng trưởng trung và dài hạn của các kim loại quý này.

Bối cảnh

Trước khi thỏa thuận hòa bình được công bố, thị trường tài chính thế giới đã trải qua giai đoạn biến động nghẹt thở. Từ thời điểm bùng nổ xung đột Trung Đông liên quan đến Mỹ và Iran trước ngày 28/2/2026, giá vàng thế giới từng neo ở mức cao kỷ lục trên 5.100 USD/ounce và giá bạc duy trì từ 88 - 90 USD/ounce. Khi đó, bóng ma lạm phát đình đốn (stagflation) bao trùm nền kinh tế toàn cầu khi chuỗi cung ứng năng lượng qua eo biển Hormuz bị tắc nghẽn. Việc Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố hoàn tất thỏa thuận ngày 15/6/2026 không chỉ chấm dứt thế bế tắc quân sự mà còn tái định hình lại dòng chảy thương mại và năng lượng toàn cầu, buộc các nhà phân tích phải đánh giá lại toàn bộ định giá của các tài sản tài chính lớn.

Nghịch lý thị trường dưới góc nhìn chuyên gia

TS Đào Lê Trang Anh, giảng viên cấp cao ngành tài chính tại Đại học RMIT Việt Nam, nhận định rằng phản ứng tăng giá của vàng sau thỏa thuận hòa bình thoạt nhìn có vẻ mâu thuẫn với các quy luật kinh tế thông thường. Tuy nhiên, nếu bóc tách sâu hơn bản chất của dòng tiền, có thể thấy thị trường đang phản ứng cực kỳ nhạy bén với triển vọng chính sách tiền tệ của Mỹ.

"Động lực tăng giá của vàng hiện nay chủ yếu đến từ kỳ vọng lãi suất thấp và đồng USD suy yếu hơn là yếu tố trú ẩn địa chính trị", bà Trang Anh nhấn mạnh. Khi rủi ro chiến tranh lùi lại phía sau, các yếu tố vĩ mô cốt lõi sẽ lấy lại vị thế dẫn dắt. Lịch sử tài chính thế giới chứng minh rằng vàng luôn nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ nhất trong các chu kỳ nới lỏng tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn, đặc biệt là Fed.

Cơ hội tái lập đỉnh cũ của vàng và bạc

Nhiều nhà đầu tư đang đặt câu hỏi liệu giá vàng và bạc có thể sớm quay lại mức đỉnh trước ngày 28/2/2026 (lần lượt là trên 5.100 USD/ounce và 88 - 90 USD/ounce) hay không. Nhận định về vấn đề này, giới phân tích cho rằng con đường quay lại các cột mốc lịch sử này sẽ không hề dễ dàng và cần nhiều thời gian tích lũy hơn do bối cảnh kinh tế toàn cầu đã có những thay đổi mang tính cấu trúc.

Mặc dù vậy, các chuyên gia tài chính khẳng định mức giá đỉnh cao trước đó không chỉ thuần túy do tâm lý hoảng loạn vì chiến tranh, mà bản thân nó đã phản ánh những động lực kinh tế vững chắc tồn tại từ trước. Khi Fed bắt đầu thực hiện lộ trình cắt giảm lãi suất dự kiến vào nửa cuối năm 2026, kết hợp với xu hướng các ngân hàng trung ương trên thế giới liên tục mua ròng vàng để đa dạng hóa dự trữ ngoại hối, đà tăng của kim loại quý sẽ được củng cố một cách bền vững.

Bạc sở hữu lợi thế kép nhờ sự phục hồi công nghiệp

Đối với mặt hàng bạc, triển vọng phục hồi thậm chí còn được đánh giá là tươi sáng hơn nhờ tính chất lưỡng dụng của nó. Khác với vàng chủ yếu đóng vai trò tiền tệ và trang sức, bạc là nguyên liệu công nghiệp thiết yếu trong các ngành công nghệ cao như sản xuất pin năng lượng mặt trời, vi mạch điện tử và xe điện.

Việc căng thẳng Trung Đông hạ nhiệt giúp ổn định giá năng lượng đầu vào, trực tiếp thúc đẩy các hoạt động sản xuất công nghiệp toàn cầu quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng. Nhu cầu tiêu thụ bạc trong công nghiệp tăng mạnh, cộng hưởng với lực đẩy từ thị trường kim loại quý nói chung, sẽ là bệ phóng lý tưởng để giá bạc rút ngắn khoảng cách với các mốc đỉnh cao trước đây. Tại thị trường trong nước, giá bạc bán ra tại các thương hiệu lớn như Phú Quý, Bảo Tín Mạnh Hải cũng đã phản ứng nhanh nhạy khi tăng lên sát mốc 73 triệu đồng/kg ngay sau thông tin thỏa thuận hòa bình.

Lộ trình dài hạn theo dự báo của định chế tài chính lớn

Sự lạc quan của thị trường kim loại quý còn được củng cố bằng các dự báo định lượng từ các tổ chức tài chính uy tín toàn cầu. Trong báo cáo chiến lược mới nhất, Bộ phận Nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu của Ngân hàng UOB (Singapore) đã đưa ra lộ trình tăng giá rất rõ ràng cho kim loại màu vàng trong các quý tới:

• Quý 3/2026: Dự kiến đạt 4.600 USD/ounce.
• Quý 4/2026: Tăng lên mức 4.800 USD/ounce.
• Quý 1/2027: Chạm mốc tâm lý quan trọng 5.000 USD/ounce.
• Quý 2/2027: Thiết lập mức đỉnh mới tại 5.200 USD/ounce.

Mô hình dự báo của UOB cho thấy các lực đẩy dài hạn như xu hướng phi đô-la hóa (de-dollarization) và nhu cầu phòng thủ trước nợ công toàn cầu phình to vẫn là những nhân tố quyết định giữ cho xu hướng tăng giá của vàng không bị bẻ gãy.

Góc nhìn Xu Hướng 24

Thị trường tài chính luôn vận hành theo cách gây bất ngờ cho số đông. Việc giá vàng và bạc tăng mạnh ngay khi thỏa thuận hòa bình Mỹ - Iran hoàn tất phản ánh một tư duy đầu tư thực tế và mang tính vĩ mô sâu sắc hơn từ giới đầu cơ. Thay vì lo sợ sự biến mất của "phí rủi ro chiến tranh", dòng tiền thông minh đã nhanh chóng nhìn ra cơ hội lớn hơn từ việc nới lỏng tiền tệ của các ngân hàng trung ương khi lạm phát được kiềm chế.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư cá nhân cần hết sức cẩn trọng trước các nhịp biến động ngắn hạn. Khoảng trống thông tin địa chính trị sau khi thỏa thuận được ký kết có thể tạo ra các đợt chốt lời kỹ thuật từ những nhóm đầu cơ ngắn hạn. Động lực trung hạn thực tế vẫn phụ thuộc hoàn toàn vào các số liệu kinh tế vĩ mô sắp tới của Mỹ, đặc biệt là các báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và dữ liệu việc làm để xác định xem liệu Fed có thực sự hạ lãi suất đúng như kỳ vọng của thị trường hay không.

Nguồn tham khảo

Bài viết được phân tích và tổng hợp số liệu dựa trên thông tin gốc từ báo Thanh Niên (thanhnien.vn).